長期投資是否以投資信託為佳？投資信託與ETF的優缺點

您好，tuna(@miyakojimalife_) (^^)

最近在YouTuber和部落客的推薦下，透過指數ETF進行股票投資相當受歡迎呢

即使剛開始投資的人，似乎也有不少人選擇購買安理財（Vanguard）的標普500指數基金。

對於當時剛開始投資的人來說，常會感到困擾的一點是

ETF這是什麼意思？投資信託您可能會想：「這是什麼？」

而且，最終還是會想知道「到底哪個比較好？」——這不正是人之常情嗎？

我也是這樣。笑

如果輕鬆的話，當然越輕鬆越好‼(￣∀￣)

不過，我認為投資時的最佳方案因人而異，因此建議先了解各項內容，再選擇最適合自己的方式。

無論是獲利還是蒙受損失，最終都由自己承擔，因此應避免僅因他人推薦就盲目買入股票。

我從幾年前開始主要投資ETF，投資信託則僅使用樂天點數購買

不過，最近我的興趣逐漸轉向投資信託了

在 Twitter 上收到持相同意見的回覆，也讓我更有動力了。笑

接下來將為您介紹各項優點與缺點♪

什麼是投資信託？

那麼，首先讓我們來談談投資信託。

關於這一點，一般社團法人投資信託協會的網站上刊載了淺顯易懂的說明

「投資信託（基金）」簡而言之，就是「將從投資人那裡募集到的資金整合成一筆大額資金，由投資專家運用於股票或債券投資及運用於上述領域的金融商品這是一種「其營運成果將根據各投資者的投資金額比例進行分配」的金融商品。

「將募集到的資金投資於何種標的」，將由專家依據各投資信託的運作方針來決定。

引自一般社團法人投資信託協會

投資信託是指由資產管理公司運用從投資人處募集的資金進行投資的投資產品

證券公司對投資者而言，就像是販售投資信託（商品）的零售店一樣

如何運用所籌集的資金，將因商品而異

何謂投資信託產品？

投資信託的產品，其投資標的包括股票、債券、不動產投資信託（REIT）等，種類繁多

此外，各資產管理公司所推出的產品，其投資的國家及地區亦不盡相同

如開頭所述，那些與美國的標普500指數、道瓊指數等指數掛鉤，或是與日本日經平均股價指數、TOPIX掛鉤的金融商品索引型如此說道

相較於指數型投資，旨在追求更高投資回報（獲利）的則是主動型即為

相較於指數型基金，主動型基金的手續費通常較高

原因在於，與其致力於實現指數連動，不如說蒐集資訊進行分析以及人才成本更為高昂。

不過，隨著近年來指數型投資的盛行，主動型基金的信託報酬（手續費）也較以往有所下降

由於主動型基金的信託報酬（手續費）仍高於指數型基金，因此給人的印象是主動型基金在最終投資績效上容易落後；然而，過去10年來也有主動型基金的投資績效優於日經平均指數，因此不能一概而論。

投資信託的優勢（相較於ETF）

在比較投資信託與ETF時，可歸納出以下兩項優點：

首先，相較於ETF，投資者可以從較小的金額開始購買

許多投資信託產品最低可從100日圓起購買

第二點是股息再投資這一點是其優點

我認為這正是投資信託最大的優勢所在

當透過ETF獲得股息時，必須自行再次購買ETF

每次都會產生手續費，而且也相當費時

然而，若為投資信託，則可選擇不領取分配金，而是直接用該款分配金購買同一款投資信託商品

不僅能減少購買手續費，還能省去不少麻煩

投資信託的缺點（相較於ETF）

此外，與ETF相比，其缺點可歸納為以下兩點：

盲測方式這到底是什麼啊啊啊( ﾟДﾟ)㌦ｧ！！

我想大家應該會這麼想，不過樂天證券的理財術語集裡就收錄了淺顯易懂的相關內容

所謂「盲投」方式，是指在進行投資信託交易時，於申購或贖回申請階段，刻意不讓申請人知悉當下價格的交易方式。這是因為若將申購價格設定為前一日的價格，由於基準價格的波動，可能會導致以低於實際淨資產價值的價格出售，或以高於實際淨資產價值的價格贖回，從而對現有受益人造成不利影響。

引自樂天證券「Toshiru」

您可能會疑惑：「為什麼不採用前一天的價格呢？」但由於投資信託並非上市商品，因此無法進行即時交易。

然而，由於投資信託所持有的股票和債券價格會即時波動，因此基準價格其實也會隨之變動

由於若以前一天的價格販售，極可能對已持有者造成不利影響，因此採用了「盲拍」方式。

也就是說，在不知售價的情況下購買就是這樣啦(=_=)看不見

像去年那場新冠疫情衝擊期間，無論是賣方還是買方，心頭都難免怦怦跳呢……

第二點是結帳流程耗時較長。

由於前述基準價格的決定時間在下午3點之後，因此交易每天僅限一次

此外，基準價格確定後，成交金額將於隔日確定；若為海外商品，則於隔隔日確定。

出售投資信託並辦理贖回時，通常需耗時約3至8天才能收到現金。

投資應以短期內無需動用的閒置資金為原則，但需注意的是，當發生預料之外的情況時，這些資金未必能立即變現。

※由於難以輕鬆變現，我認為這很適合用作強制性的長期投資

雖然過去的信託報酬（手續費）比ETF稍高，但最近兩者差距已逐漸縮小，因此在此省略不提

什麼是ETF？

雖然通常以「Exchange Traded Funds」的首字母縮寫稱為ETF，但

在日語中上市投資信託如此說道

正是如此

雖然運作機制與投資信託相同，但 ETF 是上市的

換言之，與投資信託不同之處在於，它能像股票一樣進行即時交易。

ETF 的優勢（相較於投資信託）

相較於投資信託，ETF 的優勢可歸納為以下兩點：

首先，能夠一邊即時查看股價一邊進行買賣這一點，我認為比前面提到的投資信託「盲投」方式更具優勢

若您已習慣進行股票投資的買賣操作，更是如此

第二點是信託報酬略低。

雖然這曾是 EFT 最常被提及的優勢之一，但由於投資信託的信託報酬也逐漸下降，因此有些商品的差距僅有 0.01%

就我個人而言，這已逐漸成為一種我認為僅在誤差範圍內的優勢（雖然這取決於商品本身）

ETF的缺點（相較於投資信託）

接下來是缺點，這方面也有兩點值得考量

首先，相較於最低只需100日圓即可投資的投資信託，ETF則需要稍多一點的投資資金

話雖如此，由於ETF可從1股起買，因此投資金額範圍相當廣泛，從數千日圓到數萬日圓不等。

以先鋒（Vanguard）的 S&P 500 連動 ETF「VOO」為例，截至 2 月 21 日，其價格為 358 美元，若按 105 日圓兌 1 美元的匯率計算，則需 37,590 日圓（不含手續費）

雖然也可以用日圓付款，但由於匯率不太理想，若改以美元購買，對於剛開始投資的人來說，門檻似乎會稍微提高一些

關於第二項「股息再投資」，正如先前介紹投資信託時所述，必須自行再次購買ETF

缺點在於需要花費時間且會產生交易手續費

若要進行長期投資，投資信託或許是個不錯的選擇

雖然最終判斷因人而異，但我最近覺得，若以長期為目標來投資基金，其優勢相當顯著。

在長期持有ETF的過程中，雖然能感受到股息入帳的喜悅，但老實說，自己重新買進確實有些麻煩

此外，即使收到股息，我也經常會因為在意ETF的價格，而去買其他個股或ETF。

若打算長期投資與 S&P 500 指數掛鉤的指數基金，具備自動再投資功能的投資信託在建立投資機制方面也相當適合

對於剛開始投資的人，或是希望在某種程度上自動化操作而非頻繁查看行情的人來說，投資信託特別適合；若是以股息作為投資動力，我認為同時持有投資信託與ETF進行對沖操作也是不錯的選擇。

由於我的ETF佔比較高，因此我打算逐步提高投資信託的佔比(´∇｀)

希望這篇文章能為剛開始投資的朋友，或是正為投資信託與ETF而煩惱的朋友提供一些參考♪

感謝您閱讀到最後*ᴗ ᴗ)⁾⁾